امروز چهارشنبه ۲۷ تیر ۱۳۹۷ مصادف با Wednesday 18 July 2018
منو اصلی
34 بار
0 دیدگاه
ذخیره کن
ارسال کن
کپی کن
بزرگ
  
کوچک

چگونگی مدیریت کسری منابع صندوق‌های بازنشستگی/ تنها ۵ درصد پرداختی صندوقها از سرمایه‌گذاری است

چگونگی مدیریت کسری منابع صندوق‌های بازنشستگی/ تنها ۵ درصد پرداختی صندوقها از سرمایه‌گذاری است

چگونگی مدیریت کسری منابع صندوق‌های بازنشستگی/ تنها ۵ درصد پرداختی صندوقها از سرمایه‌گذاری است

چگونگی مدیریت کسری منابع صندوق‌های بازنشستگی/ تنها ۵ درصد پرداختی صندوقها از سرمایه‌گذاری است

چگونگی مدیریت کسری منابع صندوق‌های بازنشستگی/ تنها ۵ درصد پرداختی صندوقها از سرمایه‌گذاری است
چگونگی مدیریت کسری منابع صندوق‌های بازنشستگی/ تنها ۵ درصد پرداختی صندوقها از سرمایه‌گذاری است
شناسه خبر : 549 | سرویس : آخرین اخبار , اقتصادی , بازار سرمایه شنبه ۲۵ آذر, ۱۳۹۶ - ۰۰:۰۱

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، شکل‌گیری صندوق‌های بازنشستگی در ایران با ماهیت تامین مالی بوده است، بدین معنا که حق بیمه‌های دریافتی، سرمایه‌گذاری شود و از محل این سرمایه‌گذاری‌ها حقوق و مستمری بازنشستگان پرداخت شود؛ اما آنچه وضعیت صندوق‌های بازنشستگی در شرایط فعلی است، از هدف زمان شکل‌گیری فاصله گرفته و صندوق‌ها اکنون به ...



به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، شکل‌گیری صندوق‌های بازنشستگی در ایران با ماهیت تامین مالی بوده است، بدین معنا که حق بیمه‌های دریافتی، سرمایه‌گذاری شود و از محل این سرمایه‌گذاری‌ها حقوق و مستمری بازنشستگان پرداخت شود؛ اما آنچه وضعیت صندوق‌های بازنشستگی در شرایط فعلی است، از هدف زمان شکل‌گیری فاصله گرفته و صندوق‌ها اکنون به ماهیتی تبدیل شده‌اند که پرداختی‌ها از محل دریافتی‌های جاری است که اصطلاحا PAYG گفته می‌شود.

این تغییر ماهیت از تامین مالی شده به وضعیت پرداخت از محل دریافتی‌های جاری، در طول زمان و به دلایل متعددی از جمله محاسبات و برآورد اولیه نادرست، مبانی و مفروضات نامناسب سرمایه‌گذاری و طول عمر و ذی‌نفعان و همچنین قوانین و مقررات و تحمیل بار جدید به صندوق‌ها بدون تامین مالی و همچنین عدم پرداخت به موقع مطالبات صندوق‌ها است.

فارغ از این دلایل شکل‌گیری که متاسفانه بحث روز شده است، باید تمرکز بر روی راهکارها باشد؛ در حقیقت نظام بازنشستگی کشور نیازمند اصلاحات گام به گام و ساختاری است.

از سوی دیگر، تغییرات ساختاری صرفا برای شاغلان جدید با سابقه کم قابل اعمال است و تغییرات برای بازنشستگان یا افراد نزدیک به بازنشستگی عملا امکان پذیر نیست؛ بنابراین ضروری به نظر می‌رسد که راهکارهای پیش رو بررسی شود.
در بررسی وضعیت تامین مالی صندوق‌های بازنشستگی یا به عبارت دیگر نسبت دارایی‌ها به تعهدات اکچوئری، در صورتی که صندوقی بیش از ۱ باشد، عملا صندوق دارایی کافی برای ایفای تعهدات خود را داراست، اما اگر میزان این نسبت کمتر از یک باشد، عملا صندوق با کسری روبرو است؛ در این مورد بسته به وضعیت کسری صندوق و جریانات نقدی ورودی و خروجی، راهکار ارائه می‌شود.
در صورتی که صندوق دارای کسری اندکی باشد ( بین ۰٫۸ تا ۱ ) در این صورت اصلاح و برنامه‌ریزی دقیق برای سرمایه‌گذاری‌ها راهکار اصلی برای اصلاح ساختار است.

همچنین بهینه‌سازی و بهبود عملکرد سرمایه‌گذاری برنامه‌ریزی و اجرایی می‌شود و در مورد صندوق‌هایی که کسری متوسط دارند، یا به عبارت دیگر در سطوحی نسبت تامین مالی بین ۰٫۶ تا ۰٫۸ قرار دارند، عمدتا بسته به اینکه جریان نقدی مثبت یا منفی است، تصمیم‌گیری می‌شود.

بدین معنی که اگر جریان نقدی مثبت باشد، یا به عبارت دیگر دریافتی حق بیمه از شاغلان بیش از پرداختی به بازنشستگان باشد، در این صورت، استراتژی در پیش رو، اصلاح و بهینه‌سازی سرمایه‌گذاری‌های فعلی و آتی است.
در صورتی که نسبت کمتر از ۰٫۶ باشد و این نسبت برای سال ها تداوم داشته باشد و کاهش به دلیل تاثیر پذیری از سیکل‌های اقتصادی یا یک واقعه خاص نباشد و وضعیت نسبت پشتیبانی شرکت کمتر از ۵ باشد، یا به عبارت دیگر به ازای هر بازنشسته کمتر از ۵ شاغل باشد، در این صورت عمدتا استراتژی اصلی صندوق‌های بازنشستگی توقف فعالیت‌های سرمایه‌گذاری و واگذاری دارایی‌ها به اسپانسر یا حامی و تبدیل شدن به مدل PAYG توسط اسپانسر صندوق است. به عبارت دیگر، کسری آن‌قدر زیاد است که هر گونه تلاش برای کاهش آن در عمل و حتی روی کاغذ نیز غیر ممکن خواهد بود.
وضعیت صندوق بازنشستگی کشوری براساس ارزیابی صورت گرفته توسط صندوق، تنها حدود ۳ درصد از تعهدات آتی صندوق بازنشستگی را پوشش می‌دهد و کل دارایی‌ها و سرمایه‌گذاری‌های صندوق حتی کفاف یکسال پرداخت تعهدات را نمی‌دهد و عملا بیش از ۹۵% پرداختی از محل بودجه دولت و پرداختی‌های دولت تامین می‌شود و نقش سرمایه‌گذاری بسیار اندک و ناچیز است.
از سوی دیگر، بررسی عملکرد سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی از جمله صندوق بازنشستگی کشوری نیز حاکی از بازده و عملکرد پایین‌تر از تورم و بسیار ضعیف‌تر از بازارهای مالی از جمله بازار سرمایه است.

این موضوع عمدتا به دلیل ضعف حاکمیت شرکتی، پر هزینه بودن عملیات که در مساله فیش ‌های حقوقی به کرات مشاهده شد و ساختارها و فرآیندهای سرمایه‌گذاری و تصمیم‌سازی ناکارا و به کارگیری مدیران غیرمتخصص و غیرمرتبط است.
در حقیقت، نکته‌ای که در برنامه‌ریزی مغفول مانده است، وضعیت نسبت تامین مالی است و بدون توجه به آن برنامه‌ریزی و هدف‌گذاری‌ها صورت می‌گیرد که حرکت بدون توجه به آن قطعا به تشدید مشکلات منجر می‌شود.

لذا بر اساس شرایط موجود، ضروری است که راهکار واقع بینانه در پیش گرفته شود؛ در حالی که مشکلات صندوق‌های بازنشستگی «شرکت داری» عنوان می‌شود و کاهش تصدی‌گری عنوان می‌شود، اما به نظر ضروری است که نگاه به موضوع صندوق‌ها تغییر قابل توجهی یابد؛ چراکه صندوق بازنشستگی با کسری عظیم ۹۷ درصد که تقریبا همه پرداختی خود را از دولت دریافت می‌کند.

از سوی دیگر، عملیات سرمایه‌گذاری هزینه‌بر بوده و ضعیف‌تر از معیارهای ارزیابی است، لذا تداوم آن نه تنها نمی‌تواند خلق ارزش کند، بلکه به دلیل هزینه‌ بالای عمومی و اداری، کاهنده ارزش و تشدید کننده کسری است.
در مجموع به دلیل کسری بالای صندوق بازنشستگی از یکسو و عملکرد ضعیف سرمایه‌گذاری از سوی دیگر در کنار هزینه بالای مدیریت و سرمایه گذاری‌ها و همچنین وضعیت فعلی اتکا به بودجه دولت، صندوق بازنشستگی نسبت به خروج از فعالیت سرمایه‌گذاری در کنار خروج از شرکت داری اقدام کند.

این موضوع نه تنها اثری بر پرداختی به بازنشستگان ندارد، بلکه به دلیل توقف عملیات کاهنده ارزش، می‌تواند به بهبود معیشت بازنشستگان نیز کمک شایانی کند.

سید فرهنگ حسینی

انتهای پیام/ب

http://fna.ir/a2q4zj

نظرات

دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط خبرگزاری فارس در وب سایت منتشر خواهد شد
پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد
پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد



Source link

لینک مطلب : http://tsenews.com/?p=549


مطالب مرتبط با مطلب
دیدگاه کاربران

دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط .:TSENEWS:. در وب منتشر خواهد شد.

پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.

پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد.

ارسال دیدگاه



آخرین اخبار

از «سقوط سنگین سرمایه گذاری چین در آمریکا» تا «معافیت احتمالی دومین خریدار بزرگ نفت ایران از تحریم‌های نفتی»

از «سقوط سنگین سرمایه گذاری چین در آمریکا» تا «معافیت احتمالی دومین خریدار بزرگ نفت ایران از تحریم‌های نفتی»

از «سقوط سنگین سرمایه گذاری چین در آمریکا» تا «معافیت احتمالی دومین خریدار بزرگ نفت ایران از تحریم‌های نفتی»

از «سقوط سنگین سرمایه گذاری چین در آمریکا» تا «معافیت احتمالی دومین خریدار بزرگ نفت ایران از تحریم‌های نفتی»
از «سقوط سنگین سرمایه گذاری چین در آمریکا» تا «معافیت احتمالی دومین خریدار بزرگ نفت ایران از تحریم‌های نفتی»

واریز ۱۸۰۰ تومان از هر دلار دولتی در جیب عده‌ای خاص!

واریز ۱۸۰۰ تومان از هر دلار دولتی در جیب عده‌ای خاص!

واریز ۱۸۰۰ تومان از هر دلار دولتی در جیب عده‌ای خاص!

واریز ۱۸۰۰ تومان از هر دلار دولتی در جیب عده‌ای خاص!
واریز ۱۸۰۰ تومان از هر دلار دولتی در جیب عده‌ای خاص!

«جنگ جهانی غذا» |یک رکورد «نوزادانه» ایران، در کل تاریخ جهان

«جنگ جهانی غذا» |یک رکورد «نوزادانه» ایران، در کل تاریخ جهان

«جنگ جهانی غذا» |یک رکورد «نوزادانه» ایران، در کل تاریخ جهان

«جنگ جهانی غذا» |یک رکورد «نوزادانه» ایران، در کل تاریخ جهان
«جنگ جهانی غذا» |یک رکورد «نوزادانه» ایران، در کل تاریخ جهان

جنگ تجاری آمریکا می تواند ۴۳۰ میلیارد دلار هزینه به بار آورد

جنگ تجاری آمریکا می تواند ۴۳۰ میلیارد دلار هزینه به بار آورد

جنگ تجاری آمریکا می تواند ۴۳۰ میلیارد دلار هزینه به بار آورد

جنگ تجاری آمریکا می تواند ۴۳۰ میلیارد دلار هزینه به بار آورد
جنگ تجاری آمریکا می تواند ۴۳۰ میلیارد دلار هزینه به بار آورد

جزئیات درخواست کارگران برای بازنگری در دستمزد ۹۷

جزئیات درخواست کارگران برای بازنگری در دستمزد ۹۷

جزئیات درخواست کارگران برای بازنگری در دستمزد ۹۷

جزئیات درخواست کارگران برای بازنگری در دستمزد ۹۷
جزئیات درخواست کارگران برای بازنگری در دستمزد ۹۷

گرانی سکه در دومین روز عرضه از سوی بانک مرکزی؛ سکه ها فعلا خیال آمدن به بازار را ندارند

گرانی سکه در دومین روز عرضه از سوی بانک مرکزی؛ سکه ها فعلا خیال آمدن به بازار را ندارند

گرانی سکه در دومین روز عرضه از سوی بانک مرکزی؛ سکه ها فعلا خیال آمدن به بازار را ندارند

گرانی سکه در دومین روز عرضه از سوی بانک مرکزی؛ سکه ها فعلا خیال آمدن به بازار را ندارند
گرانی سکه در دومین روز عرضه از سوی بانک مرکزی؛ سکه ها فعلا خیال آمدن به بازار را ندارند

قیمت خودرو امروز ۱۳۹۷/۰۴/۲۷ |افزایش ۱ تا ۲ میلیون تومانی قیمت ها

قیمت خودرو امروز ۱۳۹۷/۰۴/۲۷ |افزایش ۱ تا ۲ میلیون تومانی قیمت ها

قیمت خودرو امروز ۱۳۹۷/۰۴/۲۷ |افزایش ۱ تا ۲ میلیون تومانی قیمت ها

قیمت خودرو امروز ۱۳۹۷/۰۴/۲۷ |افزایش ۱ تا ۲ میلیون تومانی قیمت ها
قیمت خودرو امروز ۱۳۹۷/۰۴/۲۷ |افزایش ۱ تا ۲ میلیون تومانی قیمت ها

جهش سود بزرگترین بانک آلمان به ۷۰۰ میلیون یورو

جهش سود بزرگترین بانک آلمان به ۷۰۰ میلیون یورو

جهش سود بزرگترین بانک آلمان به ۷۰۰ میلیون یورو

جهش سود بزرگترین بانک آلمان به ۷۰۰ میلیون یورو
جهش سود بزرگترین بانک آلمان به ۷۰۰ میلیون یورو

درخواست کارگران برای بازنگری دستمزد در شورای عالی کار

درخواست کارگران برای بازنگری دستمزد در شورای عالی کار

درخواست کارگران برای بازنگری دستمزد در شورای عالی کار

درخواست کارگران برای بازنگری دستمزد در شورای عالی کار
درخواست کارگران برای بازنگری دستمزد در شورای عالی کار

کاهش قیمت نفت با افزایش موجودی نفت آمریکا

کاهش قیمت نفت با افزایش موجودی نفت آمریکا

کاهش قیمت نفت با افزایش موجودی نفت آمریکا

کاهش قیمت نفت با افزایش موجودی نفت آمریکا
کاهش قیمت نفت با افزایش موجودی نفت آمریکا

تشکل‌های صنفی پوشاک: مناطق آزاد دروازه تضعیف صنایع ایرانی شده اند

تشکل‌های صنفی پوشاک: مناطق آزاد دروازه تضعیف صنایع ایرانی شده اند

تشکل‌های صنفی پوشاک: مناطق آزاد دروازه تضعیف صنایع ایرانی شده اند

تشکل‌های صنفی پوشاک: مناطق آزاد دروازه تضعیف صنایع ایرانی شده اند
تشکل‌های صنفی پوشاک: مناطق آزاد دروازه تضعیف صنایع ایرانی شده اند

فروش ۴۴۰۰ میلیارد تومان اموال مازاد بانک‌ها

فروش ۴۴۰۰ میلیارد تومان اموال مازاد بانک‌ها

فروش ۴۴۰۰ میلیارد تومان اموال مازاد بانک‌ها

فروش ۴۴۰۰ میلیارد تومان اموال مازاد بانک‌ها
فروش ۴۴۰۰ میلیارد تومان اموال مازاد بانک‌ها

سود سهام عدالت امسال افزایش می یابد

سود سهام عدالت امسال افزایش می یابد

سود سهام عدالت امسال افزایش می یابد

سود سهام عدالت امسال افزایش می یابد
سود سهام عدالت امسال افزایش می یابد

اختصاصی|جزییات اولین پرونده خروج ارز ۴۲۰۰تومانی با بیش‌اظهاری واردات + تصویر و اسناد

اختصاصی|جزییات اولین پرونده خروج ارز ۴۲۰۰تومانی با بیش‌اظهاری واردات + تصویر و اسناد

اختصاصی|جزییات اولین پرونده خروج ارز ۴۲۰۰تومانی با بیش‌اظهاری واردات + تصویر و اسناد

اختصاصی|جزییات اولین پرونده خروج ارز ۴۲۰۰تومانی با بیش‌اظهاری واردات + تصویر و اسناد
اختصاصی|جزییات اولین پرونده خروج ارز ۴۲۰۰تومانی با بیش‌اظهاری واردات + تصویر و اسناد

قیمت سهام بازارهای آسیایی بالا رفت

قیمت سهام بازارهای آسیایی بالا رفت

قیمت سهام بازارهای آسیایی بالا رفت

قیمت سهام بازارهای آسیایی بالا رفت
قیمت سهام بازارهای آسیایی بالا رفت

فیلترشکن‌های "تلگرام" در کدام بخش وزارت ارتباطات مستقر هستند + سند

فیلترشکن‌های "تلگرام" در کدام بخش وزارت ارتباطات مستقر هستند + سند

فیلترشکن‌های "تلگرام" در کدام بخش وزارت ارتباطات مستقر هستند + سند

فیلترشکن‌های "تلگرام" در کدام بخش وزارت ارتباطات مستقر هستند + سند
فیلترشکن‌های "تلگرام" در کدام بخش وزارت ارتباطات مستقر هستند + سند

ساختمان‎های پرنور در شب‎های کم برق تهران + عکس

ساختمان‎های پرنور در شب‎های کم برق تهران + عکس

ساختمان‎های پرنور در شب‎های کم برق تهران + عکس

ساختمان‎های پرنور در شب‎های کم برق تهران + عکس
ساختمان‎های پرنور در شب‎های کم برق تهران + عکس

از وزیر مالیه شدن معاون الدوله تا تصویب تحقیق و تفحص از اجرای قانون هدفمندی یارانه ها

از وزیر مالیه شدن معاون الدوله تا تصویب تحقیق و تفحص از اجرای قانون هدفمندی یارانه ها

از وزیر مالیه شدن معاون الدوله تا تصویب تحقیق و تفحص از اجرای قانون هدفمندی یارانه ها

از وزیر مالیه شدن معاون الدوله تا تصویب تحقیق و تفحص از اجرای قانون هدفمندی یارانه ها
از وزیر مالیه شدن معاون الدوله تا تصویب تحقیق و تفحص از اجرای قانون هدفمندی یارانه ها

تحریم‌های آمریکا دلیل احتمالی کاهش واردات کلاف ورق گرم فولادی

تحریم‌های آمریکا دلیل احتمالی کاهش واردات کلاف ورق گرم فولادی

تحریم‌های آمریکا دلیل احتمالی کاهش واردات کلاف ورق گرم فولادی

تحریم‌های آمریکا دلیل احتمالی کاهش واردات کلاف ورق گرم فولادی
تحریم‌های آمریکا دلیل احتمالی کاهش واردات کلاف ورق گرم فولادی

از «اعتبار ۸۰ میلیارد دلاری اروپا برای SMEها پس از پیشنهاد دکتر ظریف» تا «جزئیات توافق نامه تجارت آزاد ژاپن و اتحادیه اروپا»

از «اعتبار ۸۰ میلیارد دلاری اروپا برای SMEها پس از پیشنهاد دکتر ظریف» تا «جزئیات توافق نامه تجارت آزاد ژاپن و اتحادیه اروپا»

از «اعتبار ۸۰ میلیارد دلاری اروپا برای SMEها پس از پیشنهاد دکتر ظریف» تا «جزئیات توافق نامه تجارت آزاد ژاپن و اتحادیه اروپا»

از «اعتبار ۸۰ میلیارد دلاری اروپا برای SMEها پس از پیشنهاد دکتر ظریف» تا «جزئیات توافق نامه تجارت آزاد ژاپن و اتحادیه اروپا»
از «اعتبار ۸۰ میلیارد دلاری اروپا برای SMEها پس از پیشنهاد دکتر ظریف» تا «جزئیات توافق نامه تجارت آزاد ژاپن و اتحادیه اروپا»
شنیده های بازار
تبلیغات
تبلیغات