امروز پنج شنبه ۲۸ تیر ۱۳۹۷ مصادف با Thursday 19 July 2018
منو اصلی
30 بار
0 دیدگاه
ذخیره کن
ارسال کن
کپی کن
بزرگ
  
کوچک

وزن‌کشی سهام و بدهی در بازار سرمایه

وزن‌کشی سهام و بدهی در بازار سرمایه

وزن‌کشی سهام و بدهی در بازار سرمایه

وزن‌کشی سهام و بدهی در بازار سرمایه

وزن‌کشی سهام و بدهی در بازار سرمایه
وزن‌کشی سهام و بدهی در بازار سرمایه
شناسه خبر : 4586 | سرویس : آخرین اخبار , بازار سرمایه جمعه ۴ اسفند, ۱۳۹۶ - ۰۵:۱۷

Note: There is a rating embedded within this post, please visit this post to rate it. بازار سهام در هفته جاری شرایطی راکد داشت و با افت ۲/ ۰ درصدی شاخص کل و تثبیت حجم داد و ستدهای خرد در سطح روزانه و کمتر از ۱۵۰ میلیارد تومان، چهره‌ای ضعیف را به نمایش گذاشت. به ...



Note: There is a rating embedded within this post, please visit this post to rate it.

وزن‌کشی سهام و بدهی در بازار سرمایه

بازار سهام در هفته جاری شرایطی راکد داشت و با افت ۲/ ۰ درصدی شاخص کل و تثبیت حجم داد و ستدهای خرد در سطح روزانه و کمتر از ۱۵۰ میلیارد تومان، چهره‌ای ضعیف را به نمایش گذاشت.

به گزارش رادیوسهام ، تحولات اخیر کلان در عرصه اقتصادی شامل اجرای برنامه سه بندی بانک مرکزی به منظور مهار نوسانات ارزی از یکسو موجب شده تا ارزش ریال در مدت کوتاهی نسبت به کف هفته گذشته تا ۸ درصد تقویت شود و از سوی دیگر با افزایش نرخ سود سپرده و پیش‌فروش سکه، نوعی اثر انقباضی در بازار اعتبارات ایجاد شود که با افزایش نرخ‌های سود سپرده سالانه در شبکه بانکی تا سطح ۲۰ درصد همراه شده است. در همین حال در بازار سرمایه نیز سود موثر اوراق قرضه دولتی به‌عنوان کم ریسک‌ترین ابزار سرمایه‌گذاری در بخش بدهی از ۲۰ درصد فراتر رفته است که رشد چشمگیری نسبت به کف نرخ سود موثر ۱۵ درصدی در دو ماه قبل محسوب می‌شود. تلفیق این دو عامل (کاهش ارز و رشد نرخ سود) در مجموع شرایط نامساعدی را هم از جهت چشم‌انداز سودآوری و هم ارزش‌گذاری برای سرمایه‌گذاران سهام فراهم می‌کند این امر امید به رونق بورس در افق کوتاه‌مدت را کاهش می‌دهد.

تبعات نرخ‌های بالاتر سود برای سرمایه‌گذاران

افزایش نرخ سود به‌عنوان یک ابزار کلاسیک نزد سیاست‌گذاران پولی به منظور تنظیم متغیرهای اقتصادی شناخته می‌شود. یکی از مرسوم‌ترین مراجعات سیاست‌گذاران به این ابزار، زمانی صورت می‌پذیرد که ارزش ارز یک کشور به دلایل مختلف در معرض نوسانات کاهشی غیرمترقبه و پردامنه قرار می‌گیرد؛ در چنین شرایطی، سیاست‌گذار می‌کوشد تا با رشد موقت نرخ‌های سود و ایجاد انقباض اعتباری، تقاضا برای فروش ارز داخلی را مهار کند و ثبات را به بازار برگرداند. از این منظر می‌توان گفت آنچه بانک مرکزی ایران در روزهای اخیر در زمینه افزایش مجدد نرخ سود سپرده یک‌ساله از ۱۵ به ۲۰ درصد به اجرا گذارده، اقدامی مرسوم و متعارف با توجه به ابعاد فزاینده بی‌ثباتی ارزی در بهمن ماه است. پیامد طبیعی این تصمیم در کلیه بازارها عبارت از مهار موقت سرعت گردش پول و در نتیجه کند شدن روند داد و ستدها و کنترل تورم در قیمت دارایی‌ها است.  از این منظر می‌توان پیش‌بینی کرد که موج رونق اخیر در بازارهای چهارگانه شامل سهام، مسکن، طلا و ارز که به‌ویژه از اواخر پائیز روند قدرتمندتری به خود گرفته بود، موقتا کنترل شود. از سوی دیگر، با پارک شدن بخشی از منابع سرمایه‌گذاران در قالب سپرده‌های بانکی، بار دیگر سودای سود بدون دردسر سپرده در سطح بالاتر از تورم، کام سپرده‌گذاران را برای مدتی شیرین می‌کند. با این حال توجه به این نکته حائز اهمیت است که بخش مهمی از التهابات اخیر در بازار دارایی‌ها از جمله ارز، به مشکلات عمیق شبکه بانکی در سال‌های اخیر مربوط است؛ وضعیتی که تبعات آن به‌صورت افزایش بی‌رویه سود‌های پرداختی به سپرده‌گذاران به دلیل کسری منابع بانک‌ها و رقابت برای جذب سپرده بیشتر نمایان شده و اخیرا هم موجب اضافه برداشت ناگزیر بانک‌های خصوصی از بانک مرکزی در ابعاد مهم شده است. اکنون نیز سیاست انقباضی اخیر بانک مرکزی هرچند می‌تواند جهت مهار کوتاه‌مدت التهاب ارزی موثر باشد اما در غیاب اجرای همزمان بسته اصلاح ساختار بانک‌ها و ترمیم ترازنامه این شرکت‌ها از طریق تزریق سرمایه جدید نمی‌تواند آثار پایداری در جهت هدف سیاست‌گذاری پولی برجای بگذارد.

نخستین مواجهه جدی با دستورالعمل جدید

در حالی‌که قدیمی‌ترهای بورس تهران پیش از این، روزهای پرکاری را به لحاظ بررسی اولین پیش‌بینی درآمد اکثر شرکت‌های بورسی برای سال آینده مالی در ایام پایانی بهمن و اوایل اسفند سپری می‌کردند، این روزها به دلیل تغییر الزامات گزارشگری شرکت‌ها از سوی سازمان بورس، از تب و تاب قبلی خبری نیست. بر این اساس، الزام به انتشار اطلاعیه پیش‌بینی درآمد بر اساس فرمت قبلی حذف شده و پس از مباحث زیاد احتمالا قرار است بخشی از گزارش تفسیری مدیریت به پیش‌بینی شرایط مالی آینده اختصاص یابد؛ امری که هنوز اجرای آن قطعی نشده و به‌زعم منتقدان، بازار را در فضای خلأ اطلاعاتی ناشی از عدم امکان برآورد قابل اتکا از چشم‌انداز سودآوری شرکت‌ها قرار داده است. از این منظر، به دلیل فقدان دانش تحلیلی عمیق در بین اکثر مشارکت‌کنندگان در بازار سرمایه و نیز نوپا بودن نهادهای مشاوره‌ای و تحلیلی، تصمیم اخیر موجب افزایش ریسک سهامداران در اتخاذ تصمیمات سرمایه‌گذاری می‌شود، بنابراین به‌رغم تطابق تصمیم اخیر سازمان بورس با استانداردهای بین‌المللی در زمینه گزارشگری، لازم است تا با تعریف برخی الزامات جدید در زمینه ارائه اطلاعات مالی آتی‌نگر توسط شرکت‌ها، زمان لازم برای فعالان بازار و نهادهای تحلیلی به منظور تطبیق با شرایط جدید و تجهیز به الزامات تحلیلی لازم برای حذف کامل گزارش‌های پیش‌بینی درآمد (که ریسک برآوردها را به نحو نامعقولی بر عهده مدیریت شرکت می‌گذارد) فراهم شود.

پیش‌غذای وعده اصلی در بازارهای جهانی؟

بانک آمریکایی مورگان استنلی در یادداشتی که درهفته جاری منتشر کرد، تشبیه جالبی برای توصیف نوسان کاهشی اخیر در بازارهای جهانی سهام به‌کار برده است: «پیش‌غذایی برای وعده اصلی!» بر این اساس، در حالی که برخی اصلاح ۱۰ درصدی قیمت‌ها در بازارها را یک رویداد پایان یافته توصیف می‌کنند، تحلیلگران بانک مزبور معتقدند که چالش اصلی سرمایه‌گذاران سهام در سال ۲۰۱۸ هنوز در پیش است. از این منظر، انتظار می‌رود مهم‌ترین‌ عامل تهدید برای ارزش‌گذاری سهام که عبارت از نرخ‌های بهره بلند‌مدت است تا پایان سال میلادی در مسیر افزایشی حرکت کند و فشار بیشتری را بر نرخ تنزیل سودآوری شرکت‌ها به‌عنوان تعیین‌کننده ارزش روز سهام وارد سازد.

 ازنظر بسیاری از تحلیلگران، نرخ‌های بهره کمتر از سه درصدی برای اوراق قرضه ۱۰ ساله دولت آمریکا که اکنون بیش از ۶ سال است پابرجامانده یکی از عوامل اصلی رونق اقتصاد و بازارها بوده است. حال با نزدیک شدن نرخ‌ها به محدوده ۹/ ۲ درصد در روزهای اخیر این انتظار وجود دارد که سطح سه درصدی به‌زودی شکسته شود. از نظر مورگان استنلی، این اتفاق به دلیل رشد تورم و سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی در سال جاری روی خواهد داد و نتیجه آن اصلاح بزرگ‌تری در بازارهای سهام خواهد بود؛ اتفاقی که در صورت وقوع می‌تواند اولین بازار خرسی سهام جهانی (افت بیش از ۲۰ درصدی از اوج شاخص) را در مقطعی از سال ۲۰۱۸ پس از ۱۰ سال رونق بی‌وقفه رقم بزند. در این میان، توجه به این هشدارها از آن جهت برای فعالان بورسی تهران حائز اهمیت است که وقوع چنین رخداد بالقوه‌ای می‌تواند فضای سرمایه‌گذاری در بازارهای کالایی و نفت را نیز تضعیف کند و چشم‌انداز سودآوری بخش مهمی از سهام صنایع بزرگ بورسی شامل صادرکنندگان را با رکود موقت مواجه سازد.

منبع: دنیای اقتصاد

نوشته وزن‌کشی سهام و بدهی در بازار سرمایه اولین بار در اخبار بورس بخوانید



Source link

لینک مطلب : http://tsenews.com/?p=4586


مطالب مرتبط با مطلب
دیدگاه کاربران

دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط .:TSENEWS:. در وب منتشر خواهد شد.

پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.

پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد.

ارسال دیدگاه



آخرین اخبار

افت دسته‌جمعی «تسه»ها

افت دسته‌جمعی «تسه»ها

افت دسته‌جمعی «تسه»ها

افت دسته‌جمعی «تسه»ها
افت دسته‌جمعی «تسه»ها

از «سقوط سنگین سرمایه گذاری چین در آمریکا» تا «معافیت احتمالی دومین خریدار بزرگ نفت ایران از تحریم‌های نفتی»

از «سقوط سنگین سرمایه گذاری چین در آمریکا» تا «معافیت احتمالی دومین خریدار بزرگ نفت ایران از تحریم‌های نفتی»

از «سقوط سنگین سرمایه گذاری چین در آمریکا» تا «معافیت احتمالی دومین خریدار بزرگ نفت ایران از تحریم‌های نفتی»

از «سقوط سنگین سرمایه گذاری چین در آمریکا» تا «معافیت احتمالی دومین خریدار بزرگ نفت ایران از تحریم‌های نفتی»
از «سقوط سنگین سرمایه گذاری چین در آمریکا» تا «معافیت احتمالی دومین خریدار بزرگ نفت ایران از تحریم‌های نفتی»

واریز ۱۸۰۰ تومان از هر دلار دولتی در جیب عده‌ای خاص!

واریز ۱۸۰۰ تومان از هر دلار دولتی در جیب عده‌ای خاص!

واریز ۱۸۰۰ تومان از هر دلار دولتی در جیب عده‌ای خاص!

واریز ۱۸۰۰ تومان از هر دلار دولتی در جیب عده‌ای خاص!
واریز ۱۸۰۰ تومان از هر دلار دولتی در جیب عده‌ای خاص!

«جنگ جهانی غذا» |یک رکورد «نوزادانه» ایران، در کل تاریخ جهان

«جنگ جهانی غذا» |یک رکورد «نوزادانه» ایران، در کل تاریخ جهان

«جنگ جهانی غذا» |یک رکورد «نوزادانه» ایران، در کل تاریخ جهان

«جنگ جهانی غذا» |یک رکورد «نوزادانه» ایران، در کل تاریخ جهان
«جنگ جهانی غذا» |یک رکورد «نوزادانه» ایران، در کل تاریخ جهان

جنگ تجاری آمریکا می تواند ۴۳۰ میلیارد دلار هزینه به بار آورد

جنگ تجاری آمریکا می تواند ۴۳۰ میلیارد دلار هزینه به بار آورد

جنگ تجاری آمریکا می تواند ۴۳۰ میلیارد دلار هزینه به بار آورد

جنگ تجاری آمریکا می تواند ۴۳۰ میلیارد دلار هزینه به بار آورد
جنگ تجاری آمریکا می تواند ۴۳۰ میلیارد دلار هزینه به بار آورد

جزئیات درخواست کارگران برای بازنگری در دستمزد ۹۷

جزئیات درخواست کارگران برای بازنگری در دستمزد ۹۷

جزئیات درخواست کارگران برای بازنگری در دستمزد ۹۷

جزئیات درخواست کارگران برای بازنگری در دستمزد ۹۷
جزئیات درخواست کارگران برای بازنگری در دستمزد ۹۷

گرانی سکه در دومین روز عرضه از سوی بانک مرکزی؛ سکه ها فعلا خیال آمدن به بازار را ندارند

گرانی سکه در دومین روز عرضه از سوی بانک مرکزی؛ سکه ها فعلا خیال آمدن به بازار را ندارند

گرانی سکه در دومین روز عرضه از سوی بانک مرکزی؛ سکه ها فعلا خیال آمدن به بازار را ندارند

گرانی سکه در دومین روز عرضه از سوی بانک مرکزی؛ سکه ها فعلا خیال آمدن به بازار را ندارند
گرانی سکه در دومین روز عرضه از سوی بانک مرکزی؛ سکه ها فعلا خیال آمدن به بازار را ندارند

قیمت خودرو امروز ۱۳۹۷/۰۴/۲۷ |افزایش ۱ تا ۲ میلیون تومانی قیمت ها

قیمت خودرو امروز ۱۳۹۷/۰۴/۲۷ |افزایش ۱ تا ۲ میلیون تومانی قیمت ها

قیمت خودرو امروز ۱۳۹۷/۰۴/۲۷ |افزایش ۱ تا ۲ میلیون تومانی قیمت ها

قیمت خودرو امروز ۱۳۹۷/۰۴/۲۷ |افزایش ۱ تا ۲ میلیون تومانی قیمت ها
قیمت خودرو امروز ۱۳۹۷/۰۴/۲۷ |افزایش ۱ تا ۲ میلیون تومانی قیمت ها

جهش سود بزرگترین بانک آلمان به ۷۰۰ میلیون یورو

جهش سود بزرگترین بانک آلمان به ۷۰۰ میلیون یورو

جهش سود بزرگترین بانک آلمان به ۷۰۰ میلیون یورو

جهش سود بزرگترین بانک آلمان به ۷۰۰ میلیون یورو
جهش سود بزرگترین بانک آلمان به ۷۰۰ میلیون یورو

درخواست کارگران برای بازنگری دستمزد در شورای عالی کار

درخواست کارگران برای بازنگری دستمزد در شورای عالی کار

درخواست کارگران برای بازنگری دستمزد در شورای عالی کار

درخواست کارگران برای بازنگری دستمزد در شورای عالی کار
درخواست کارگران برای بازنگری دستمزد در شورای عالی کار

کاهش قیمت نفت با افزایش موجودی نفت آمریکا

کاهش قیمت نفت با افزایش موجودی نفت آمریکا

کاهش قیمت نفت با افزایش موجودی نفت آمریکا

کاهش قیمت نفت با افزایش موجودی نفت آمریکا
کاهش قیمت نفت با افزایش موجودی نفت آمریکا

تشکل‌های صنفی پوشاک: مناطق آزاد دروازه تضعیف صنایع ایرانی شده اند

تشکل‌های صنفی پوشاک: مناطق آزاد دروازه تضعیف صنایع ایرانی شده اند

تشکل‌های صنفی پوشاک: مناطق آزاد دروازه تضعیف صنایع ایرانی شده اند

تشکل‌های صنفی پوشاک: مناطق آزاد دروازه تضعیف صنایع ایرانی شده اند
تشکل‌های صنفی پوشاک: مناطق آزاد دروازه تضعیف صنایع ایرانی شده اند

فروش ۴۴۰۰ میلیارد تومان اموال مازاد بانک‌ها

فروش ۴۴۰۰ میلیارد تومان اموال مازاد بانک‌ها

فروش ۴۴۰۰ میلیارد تومان اموال مازاد بانک‌ها

فروش ۴۴۰۰ میلیارد تومان اموال مازاد بانک‌ها
فروش ۴۴۰۰ میلیارد تومان اموال مازاد بانک‌ها

سود سهام عدالت امسال افزایش می یابد

سود سهام عدالت امسال افزایش می یابد

سود سهام عدالت امسال افزایش می یابد

سود سهام عدالت امسال افزایش می یابد
سود سهام عدالت امسال افزایش می یابد

اختصاصی|جزییات اولین پرونده خروج ارز ۴۲۰۰تومانی با بیش‌اظهاری واردات + تصویر و اسناد

اختصاصی|جزییات اولین پرونده خروج ارز ۴۲۰۰تومانی با بیش‌اظهاری واردات + تصویر و اسناد

اختصاصی|جزییات اولین پرونده خروج ارز ۴۲۰۰تومانی با بیش‌اظهاری واردات + تصویر و اسناد

اختصاصی|جزییات اولین پرونده خروج ارز ۴۲۰۰تومانی با بیش‌اظهاری واردات + تصویر و اسناد
اختصاصی|جزییات اولین پرونده خروج ارز ۴۲۰۰تومانی با بیش‌اظهاری واردات + تصویر و اسناد

قیمت سهام بازارهای آسیایی بالا رفت

قیمت سهام بازارهای آسیایی بالا رفت

قیمت سهام بازارهای آسیایی بالا رفت

قیمت سهام بازارهای آسیایی بالا رفت
قیمت سهام بازارهای آسیایی بالا رفت

فیلترشکن‌های "تلگرام" در کدام بخش وزارت ارتباطات مستقر هستند + سند

فیلترشکن‌های "تلگرام" در کدام بخش وزارت ارتباطات مستقر هستند + سند

فیلترشکن‌های "تلگرام" در کدام بخش وزارت ارتباطات مستقر هستند + سند

فیلترشکن‌های "تلگرام" در کدام بخش وزارت ارتباطات مستقر هستند + سند
فیلترشکن‌های "تلگرام" در کدام بخش وزارت ارتباطات مستقر هستند + سند

ساختمان‎های پرنور در شب‎های کم برق تهران + عکس

ساختمان‎های پرنور در شب‎های کم برق تهران + عکس

ساختمان‎های پرنور در شب‎های کم برق تهران + عکس

ساختمان‎های پرنور در شب‎های کم برق تهران + عکس
ساختمان‎های پرنور در شب‎های کم برق تهران + عکس

از وزیر مالیه شدن معاون الدوله تا تصویب تحقیق و تفحص از اجرای قانون هدفمندی یارانه ها

از وزیر مالیه شدن معاون الدوله تا تصویب تحقیق و تفحص از اجرای قانون هدفمندی یارانه ها

از وزیر مالیه شدن معاون الدوله تا تصویب تحقیق و تفحص از اجرای قانون هدفمندی یارانه ها

از وزیر مالیه شدن معاون الدوله تا تصویب تحقیق و تفحص از اجرای قانون هدفمندی یارانه ها
از وزیر مالیه شدن معاون الدوله تا تصویب تحقیق و تفحص از اجرای قانون هدفمندی یارانه ها

تحریم‌های آمریکا دلیل احتمالی کاهش واردات کلاف ورق گرم فولادی

تحریم‌های آمریکا دلیل احتمالی کاهش واردات کلاف ورق گرم فولادی

تحریم‌های آمریکا دلیل احتمالی کاهش واردات کلاف ورق گرم فولادی

تحریم‌های آمریکا دلیل احتمالی کاهش واردات کلاف ورق گرم فولادی
تحریم‌های آمریکا دلیل احتمالی کاهش واردات کلاف ورق گرم فولادی
شنیده های بازار
تبلیغات
تبلیغات